リバランスとリロケーション
2008年10月11日(土)
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《富裕層の資産形成大研究！》 【2008/10/11】
資産家になるためのヒントがそこにある！
発行者サイト http://www.ifajapan.com/
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◆◇◆◇◆◇◆◇◆ セミナー情報 ◆◇◆◇◆◇◆◇◆◇◆
【テーマ】投資教育の体験学習
〜自助努力が求められる時代に備える！〜
開催日：10/25（土）
場所：台東区浅草橋3-1-3竹中シャルム地下1F スタジオ21
最寄り駅：JR浅草橋/都営浅草線 浅草橋駅 A4出口徒歩5分
時間：13:30〜15:00
参加人数 最大30名 参加費 1000円
主催者サイトはこちら
http://www.ifajapan.com/
◆◇◆◇◆◇◆◇◆◇◆◇◆◇◆◇◆◇◆◇◆◇◆◇◆◇◆
本日のテーマ【リバランスとリロケーション】
世界的に金融パニック状態に陥っています。
長期投資家は、リタイア後という将来の自主年金作りを目的とし
ているので、市場のパニックと一緒になって、あわてて安きを売
ってしまうことなく、コツコツとドルコスト法で追加購入してい
くのが合理的なスタンスなのですが、人は必ずしも合理的な動物
ではないので、その通りに実行できるかできないかは、最終的に
はその人次第ということになります。
さて、そこで、アセットアロケーションの見直しについて再考して
みますが、年金投資教育によれば、2種類の考え方があります。
一つは、リバランスであり、保有ポートフォリオが最初に決めた
アセットアロケーションから大きくバランスが崩れてしまった時
に行うことです。
もう一つは、ロリケーションであり、加齢や家計事情、投資目的、
あるいは、市場環境の変化で期待リターンとリスクの変化がおき、
リスク許容度に変化が生じたときです。
ここで、長期投資家は、リバランスよりもリロケーションに重点
を置くべきですが、もう一歩踏み込んで重要な点は市況変化に伴
うリスク許容度の変化に対する対応です。
今回の金融激震の中では、市場のセンチメントはパニックに陥り、
リスク許容度が極めて小さくなってしまっていますが、市場のセ
ンチメントと一緒になってしまうと、結果的に高きを買って安き
を売ってしまい、損失を出してしまうことにつながるということ
です。一方、バブルの真っ只中ではリスク許容度が大きくなって
しまい、結果、マネーをリスクにさらしすぎる事態を招いてしま
い、後の暴落で、収集がつかなくなってしまうというわけです。
実は、投資家にとって一番難しいのは、市況変化によってリスク
許容度をふらつかせないように自己規制することだと考えていま
す。勿論、投資経験の向上によってリスク許容度が大きくなるこ
とは問題ではありません。問題は、市況変化によって生じたリス
ク許容度の変化は衝動的である可能性が高いため、そのふらつき
をなくすためにドルコスト法という手法は極めて有用な投資戦略
だということです。ただし、ドルコスト法は、目的とする将来に
おいで、ＧＤＰの成長と共に右肩上がりになるという投資先に限
ります。しかも投資期間が長期であればあるほど有利になること
です。
ブログもどうぞ。
http://ifajapan.jugem.jp/
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配信中止はこちらhttp://www.melma.com/mag/35/m00138735/
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世界的に金融パニック状態に陥っています。
長期投資家は、リタイア後という将来の自主年金作りを目的とし
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ってしまうことなく、コツコツとドルコスト法で追加購入してい
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さて、そこで、アセットアロケーションの見直しについて再考して
みますが、年金投資教育によれば、2種類の考え方があります。
一つは、リバランスであり、保有ポートフォリオが最初に決めた
アセットアロケーションから大きくバランスが崩れてしまった時
に行うことです。
もう一つは、ロリケーションであり、加齢や家計事情、投資目的、
あるいは、市場環境の変化で期待リターンとリスクの変化がおき、
リスク許容度に変化が生じたときです。
ここで、長期投資家は、リバランスよりもリロケーションに重点
を置くべきですが、もう一歩踏み込んで重要な点は市況変化に伴
うリスク許容度の変化に対する対応です。
今回の金融激震の中では、市場のセンチメントはパニックに陥り、
リスク許容度が極めて小さくなってしまっていますが、市場のセ
ンチメントと一緒になってしまうと、結果的に高きを買って安き
を売ってしまい、損失を出してしまうことにつながるということ
です。一方、バブルの真っ只中ではリスク許容度が大きくなって
しまい、結果、マネーをリスクにさらしすぎる事態を招いてしま
い、後の暴落で、収集がつかなくなってしまうというわけです。
実は、投資家にとって一番難しいのは、市況変化によってリスク
許容度をふらつかせないように自己規制することだと考えていま
す。勿論、投資経験の向上によってリスク許容度が大きくなるこ
とは問題ではありません。問題は、市況変化によって生じたリス
ク許容度の変化は衝動的である可能性が高いため、そのふらつき
をなくすためにドルコスト法という手法は極めて有用な投資戦略
だということです。ただし、ドルコスト法は、目的とする将来に
おいで、ＧＤＰの成長と共に右肩上がりになるという投資先に限
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