本日のトピック（最前線情報）

ＣＦＴＣより発表された8月7日現在のファンドポジションを紹介します。

円　　　　　3万9,620枚の売り越し（−1万1,542枚）
原油　　　　14万1,685枚の買い越し（＋1万4,194枚）
ガソリン　　3万3,556枚の買い越し（−3,570枚）
留出油　　　2,007枚の買い越し（−1万7,719枚）
白金　　　　7.952枚の買い越し（−207枚）
パラジウム　1万1,304枚の買い越し（−97枚）
金　　　　　8万9,371枚の買い越し（＋8,482枚）
銀　　　　　2万8,940枚の買い越し（＋1,571枚）
コーヒー　　1万7,017枚の買い越し（＋5,619枚）
砂糖　　　　6万9,926枚の買い越し（＋1万7,239枚）
コーン　　　17万6,719枚の買い越し（＋434枚）
大豆　　　　10万3,789枚の買い越し（−390枚）

＊ 円の売り越しは4,950億円に減少、ピークから1/4以下に縮小しており、一連のサブプライムローンの問題からキャリーの巻き戻しはほぼ終焉に近いか？

＊ 商品全体では大きく買い越し銘柄の減少は見られいない状況で、株式や為替市場とは一線を画する展開と思われます。

＊ 金の買い越しは277.9トンと前週比26.4トンの増加、特別に大きなポジションではなく、中立的な買い越し量となっています。

＊ コーヒーの1万7千枚は数量的に最近では大目であり、その後の動きから推察すると2万枚に接近中のようで、反動を注意する段階か？

＊ 穀物相場も天候相場の最終局面に近く、この後の見方は一連の金融不安を背景にした投機資金の維持ができるか否かもポイントとして浮上。

おはようございます。

【金融・為替】
円ドル相場は118円40銭と昨日から30銭強の円安・ドル高となっています。サブプライム問題から円キャリーの巻き戻しもあり、一時117円40銭に円が上昇する場面もありましたが、各国中銀の資金供給から徐々に落ち着いた展開に戻り、円は118円に戻して終えております。ユーロ・ドルは1.367ドルと小動きに推移、ダウは31ドル安と急落時からある程度戻りを入れて引けております。市場はサブプライム一色の様相。

＊ 7月の米輸入物価指数：前月比＋1.5％
＊ 7月の米財政収支：363億2,000万ドルの赤字

【石油市況】
原油市況は小幅続落しており、景気の先行き懸念からの石油消費の減少予測から、一時的に70.1ドルに下落したものの、売られすぎから戻して引けております。先行きの需要減退をはやすものの、中国の7月の輸入量は前月比で増加となったことや、ＯＰＥＣの増産に懐疑的な見方もあり、むしろ、石油市況に投入された資金が今後増減するのかのほうが価格への影響力を及ぼしそうです。

【貴金属市況】
金は急反発しており、世界同時株安に対する安全資産への逃避買いによって上昇、金本来の逆相関性を発揮しているようです。今回問題となっている住宅債券のような成功すれば高利回りの商品と比較すると、金利ゼロの金が見直される皮肉な展開となっています。所詮ジャンク債のような成否の不確実な紙切れに、世界中の主な金融機関が投資したこと自体投機資金の過剰を物語っているのでしょうが、実物資産として金が見なされるには、今後金の盛り立て役にまわっていただきましょうか。

【穀物市況】
穀物はコーンが小確り症状、大豆は反落模様となっており、注目された農務省の需給報告に大きなサプライズはなかったようです。

コーン：作付けは9290万エーカー・単収152.8bu・期末在庫15億1,600万エーカー・在庫率11.9％とおります。（事前予想はレポート参照）

大豆：作付けは6410万エーカー・単収41.5bu・期末在庫2億2,000万bu・在庫率7.4％となっています。