本日のトピック（最前線情報）

CFTC発表の5月15日現在のファンドポジションを紹介します。

円　　　　　12万7896枚の売り越し（＋1万5637枚）
原油　　　　4万4572枚の買い越し（1万1426枚）
ガソリン　　2万9589枚の買い越し（−1万1426枚）
留出油　　　1万235枚の買い越し（＋6162枚）
白金　　　　1万119枚の買い越し（＋1007枚）
パラジウム　1万665枚の買い越し（−1208枚）
金　　　　　11万3839枚の買い越し（−2万2388枚）
銀　　　　　2万9756枚の買い越し（＋195枚）
コーヒー　　8656枚の売り越し（＋1,111枚）
砂糖　　　　4万6338枚の売り越し（＋1万4549枚）
コーン　　　23万8025枚買い越し（−4399枚）
　　　　　　内インデックスは34万7668枚のロング
大豆　　　　9万8653枚（＋2万2732枚）
　　　　　　内インデックスは13万9611枚のロング

＊ 円ショートは1兆5987億円と確実に円売りポジションが積み上げられており、週後半の日銀政策委員会後さらにショートに傾いていることと思います。デフレ脱却に程遠く、企業の設備投資も減少気味なことから、利上げは秋以降との可能性が高まっており、円を買う理由が見つからない情勢です。
＊ 白金やパラジウムはETF期待より、高水準を維持しております。
＊ 金は8日現在より73トン買い越しが減少し、354トンとなっています。16日の15ドルの下落を含めると更に縮小傾向になっているものと思われ、ポジションの縮小は買い方には朗報となるか？
＊ コーヒーはファンドの売り越し増が、ショートカバーに繋がったものと考えられます。
＊ 砂糖はファンドのショートが積み上がっており、売り込み過ぎからの反動にも気をつけるべきか？供給過剰は価格上では織り込みつつあるように思われます。
＊穀物はインデックス買いVSヘッジファンド売りに大きな変化はないようです。

おはようございます。

週末の海外市場をお届けします。円ドル相場は120円10銭と昨日の3時半から20銭弱の円高・ドル安となっています。ユーロ・ドルは1.3507ドルとユーロが持ち直しています。ダウは79ドル高の1万3556ドルと最高値を更新しています。中国人民銀行は対ドルでの変動幅拡大を公表しており、円もアジア通貨として若干元高につれたものと思われます。拡大とは言え人民銀行の介入が常であり、米国との摩擦に対する配慮程度と考えられます。同時に民間銀行への貸し出し金利を引き上げ、1年物で0.18％引き上げ資産バブル防ぐためのものと考えられます。但し今年2度目の引き上げは前回より少なく、景気への配慮がうかがえます。

＊ ミシガン大消費者信頼感指数：88.7に上昇（事前予想86.5）

原油は小動きで64.94ドル（＋0.08）となっており、製品はそれぞれ2�k強の小幅安で入電します。ナイジェリアの減産や、製油所の供給障害に変化がないものの、週末要因からガソリンに利食いが入ったことから、高値からは若干の修整となっているようです。

貴金属は反発しており、金は対ユーロでのドル安と、非鉄金属の反発を手がかりにしての反発局面となっています。昨日までの凄まじいファンドの整理売りは一先ず治まりを見せており、居心地のいい場所を探す展開と思われます。GFMS社によると今年第1四半期（1−3月期）の、鉱山会社のヘッジ解消の買戻しは128トンに上り、ヘッジ解消の動きは意外なペースで進んでいるようです。白金も反発しており、金や銀も戻りに追随しております。スイス証券取引所で開始された白金ETFは現物残高が799キロとなっており、パラジウムは3950キロとそれぞれ年間計画の3/1と2/1の量に指摘し、売り上げはロンドン市場より順調ということになります。

穀物は作付けの順調な経緯や、生育に適した天候に恵まれていることから、週末の利食いも一部入ったものと思われ、同意の乏しいものとなっています。コーン大豆共に小幅安とう具合に動きの乏しいものとなっています。ファンドはコーンを1500枚売り越し、大豆は500枚の買い越しとなっており、ネットロングはそれぞれ23万5000枚、11万2000枚となっております。

週末は入電内容をゆっくり更新できるので、気持ちにゆとりがあるところがありがたいのですが、平日はお客様との打ち合わせに追われるために、ある程度の手抜きとなりがちです。重要なところは省略しないようにはこころがけてはいるものの、なかなか難しいですね。今週号のレーポートは手違いから送信が遅れたことをお詫びいたします。今後共にごひいきに宜しくお願いします。