本日のトピック（最前線情報）

今日の市況は大荒れとなりましたが、中国の金融引き締めの噂が流されたもので、株・商品売りから円ショートカバーの流れとなっています。市場があたふた動揺をみせたのですが、詳細を時事ニュースより抜粋しました。

◎中国、１１％成長に加速＝投資が再拡大、マクロ調整強化へ【北京１９日時事】中国国家統計局は１９日、今年第１・四半期（１―３月）の中国の国内総生産（ＧＤＰ）が実質で前年同期比１１．１％増加したと発表した。四半期ベースの１１％台は昨年第２・四半期（１１．５％）以来。投資、輸出の拡大が背景で、中国政府は金融引き締めなどマクロ調整を一段と強化するとみられる。１―３月のＧＤＰは５兆０２８７億元（約７７兆４４００億円）。伸び率は昨年第３・四半期、第４・四半期がそれぞれ１０．６％、１０．４％と減速してきたが、再び加速に転じた。

３月の都市部固定資産投資は前年同月比２６．８％の増加。昨年１２月は同１３．８％増だったが、今年に入って再拡大している。３月の消費者物価指数（ＣＰＩ）は３．３％の上昇となり、食品を中心に物価は上昇傾向を強めた。１―３月の小売売上高は前年同期比１４．９％の増加と比較的堅調だった。中国人民銀行（中央銀行）は、貸し出しと投資の再拡大を警戒して、今年に入って預金準備率の引き上げを３回、利上げを１回実施。しかし、「効果はほとんど表れていない」（国際金融筋）ため、追加利上げなどに乗り出すとの見方が多い。

◎ドル続落、１１８円挟み＝アジア株安で〔東京外為〕（１９日午後５時）☆１１９日の東京外国為替市場のドルの対円相場（気配値）は、アジア株の下落を眺めて円買い戻しが加速し、続急落した。午後５時現在、１ドル＝１１７円９４―９７銭と前日（午後５時、１１８円６２―６５銭）比６８銭のドル安・円高。この日は、朝方から円全面高の展開だった。市場では、午後４時に発表される１―３月期ＧＤＰや３月ＣＰＩなど一連の中国経済指標に対する思惑が台頭し、「成長率が減速するのではないか」「過熱した内容のため、中国人民銀が追加利上げに踏み切るのではないか」といった観測が交錯。上海株が急落すると、アジア全域に株安が波及し、日経平均株価も一時４００円超下落した。

２月下旬の世界同時株安が意識される格好で、円買い戻しが一気に進み、ドル・円相場は一時１１７円６１銭まで急落。ユーロ・円も１ユーロ＝１５９円台まで売られた。市場では「クロス・円を中心にポジションが相当たまっており、円買い戻しのきっかけがほしかっただけ」（欧州系銀行）との見方が多い。「１７日から円やスイス・フランなどの低金利通貨が買い戻されており、調整の兆候はあった」（大手邦銀）という。

午後４時に発表された中国の経済指標を受け、「あすの上海株は買われるだろう」（別の大手邦銀）との安心感から、ドル・円やクロス・円にショートカバーが入り、若干値を戻した。円買い戻しに達成感も〔東京外為〕（１９日午後５時）☆２市場関係者は「昨日、きょうとある程度円を買い戻しており、一定の達成感は出ている。今回の調整は２月ほどは深くないのではないか」（同）と指摘している。ユーロは対円、対ドルともに下落。対円では一時１ユーロ＝１５９円６１銭まで下落したが、１６０円台を回復した。午後５時現在、対円で１ユーロ＝１６０円２２―２５銭（前日午後５時、１６１円２３―２６銭）、対ドルで１．３５８３―８６ドル（同１．３５８７―３５９０ドル）だった。（了）

こんな感じのようです。

市場の受け止め方は以外に冷静であり、前回のような世界同時株安には繋がらないとの見方のようです。中国は景気を冷やすことなど毛頭考えていないのであって、過熱感を適度に覚ましながら、あくまでも巡航速度はＧＤＰ10％継続というところでしょうか。来年は東京・ソウルに続くアジアでは3回目のオリンピックは、是が比にも成功させなければなりません。そのためには好景気を維持し、国家安定を図る必要があり、それが海外からの見物を受け入れる体制に繋がるのです。

商品全体の上昇トレンドには変化はないものの、現在の市場のもろさも浮き彫りとなっています。上昇　→　調整の繰り返しから下値を切り上げている状況です。ふるいにかけられずにポジションを調整しながらも、ブル相場の継続と考えてよいのではないでしょうか。


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今日も一日お疲れ様でした。

前場は穏やかな動きのために、レポートを執筆しておりましたが、後場から市況は一転急展開し、お昼の更新どころではない状況となり、あわただしく後場は突如の忙しさとなり、結局この時間帯までは更新できないこととなりました。我々の仕事では「場中が命」であり、現在お取引いただいているお客様が当然のこと、最優先となります。忙しい最中、手が空いていれば、あれもこれもブログに書きたいとの思いがありながら、時間は経過し大引けを迎えることは多々あります。

中国の第1四半期のＧＤＰが発表され、年率11.1％台の成長に加速している模様です。お昼頃より中国の金融引き締めが噂され、円高の加速、株安の加速、金の下落加速となりました。2月末の同時株安の再来ムードが加速し、売りが売りを呼び込む状況に陥り、売れるものは株でも金でも円（ショートカバー）でも何でも売っておけのムード、前回がトラウマとなっているのでしょうね。

中国では今年に入り金融引き締めは既に3回行われており、それぞれ小幅なもので景気を後退させることが本論ではなく、過熱を抑えることが名目です。しかしその加熱を抑えることが出来ていないために、更なる利上げに踏み切り中国景気もリセッションを向かえる思惑が先行し、それが売り物に繋がっているのだと思われます。

6時より今度は会議予定です。

会員の皆さん「最前線レポート」を送信済みです。本日の動きに連動させた内容と思います。今週降って湧いたpt・pdのＥＴＦについても詳しく解説しております。新規の方ご請求下さい。勿論リピーターの方もＯＫですよ！

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おはようございます。

円ドル相場は現在118円40銭台と、昨日3時半からは30銭前後の円高ドル安となっています。一方ユーロ・ドルは1.3615ドルとややドル安となっており、ダウは30ドル高の1万2803ドルと史上最高値を更新中です。

＊ 米週間新規失業率申請件数（14日まで）：32万３千件に減少
＊ ３月の米景気先行指数：前月比プラス0.1％
＊ フィラデルフィア地区連銀景況指数：2.0に上昇

原油は小動き、製品はガソリン中心に小確りとなっています。原油在庫の減少が予想以上となったものの、製油所の稼働率引き上げから思ったほどの反応は見せていないようです。ファンドは商品より現在は株に忙しいのか？イランのバジリ石油相は安保理からの更なる圧力を受ければ、或いは他国からの攻撃を受ければ、国家防衛から原油を手段をして使う可能性もあると話しています。在庫統計は以下の通り。

米石油協会（ＡＰＩ）とＥＩＡから発表された４月１３日までの週間石油統計での在庫は以下の通り。ロイター通信の集計による事前予想では、原油在庫が前週比１００万バレルの増加、留出油が１００万バレルの減少、ガソリンが２００万バレルの減少となっていた。
　　　　
ＡＰＩ統計　　　　　　　　　　　　前週比
原油　　　３億３３８８万４０００バレル　　３２８万バレル減少
ガソリン　１億９８５８万７０００バレル　　　２４万２０００バレル減少
留出油　　１億１８５４万バレル　　　　　　　７１万１０００バレル減少
　　　　　　　　
ＥＩＡ統計　　　　　　　　　　　　前週比
原油　　　３億３２４０万バレル　　　　　　１００万バレル減少
ガソリン　１億９７００万バレル　　　　　　２７０万バレル減少
留出油　　１億１７３０万バレル　　　　　　　８０万バレル減少

貴金属は白金が確りながら、他は小動きとなっています。金は700ドルを手前にして高値警戒感も多少はあるようで、この上を買い上げにはそれなりのパワーが必要か、株式の高値追いから金や石油よりファンドはそいちらに忙しいのか、しかしながら増減を繰り返しながらも取り組み増可傾向にあり、充電中ということだろうか。換算は金が10円安、銀3円安、白金25円高、パラジウム5円高となっています。ファンドの金の買い越しポジションは380トン前後のロングと見られます。

穀物は後程更新します。
コーン高は期近限月のみ、期先は変わらずです。高望みはできませんね！