本日のトピック（最前線情報）

ＥＣＢ（欧州中銀）の理事会では予想通り、3.75％の金利を据え置きとすることが決まりました。トリシェ総裁は理事会後6月の理事会での利上げを肯定し、一方で「円安」には産業界からの圧力もあり、「円は実力よりも市場は弱く評価しており、買われるべきだ」と発言しています。Ｇ７を前にして「円安懸念」の発言が欧米の市場関係者からでるのは当然で、予定の発言と思われますが、前回よりはトーンダウンしているようです。ＩＭＦのアナリストなどは、円キャリーを規制すべきでないと発言しているのも、その典型例と思われます。

金利差で動くようであれば、ドル金利（5.25%）はほぼ天井圏でしょうし、ユーロは更に上げ余地を残しており、その意味でユーロが買われるのは必然です。0.5％と超の付く円は上げ余地を大きく残しながらも、先月の消費者物価指数がマイナス発表となっており、年内あと一度位あればいいほうでしょう。利上げの環境不十分というところでしょうか。

本日のセミナーは金相場中心となりますが、今年の米ドル・ユーロ・円の為替の行方も大きく相場に作用します。「円借り」の動きも複雑に絡むでしょうし、日本ＦＸブームですからこれらも為替相場に直接的・間接的に影響して参ります。また、米国の景気動向も金にとっての影響力が大きく、複雑な変動要因にもふれて見たいとおもいます。

おはようございます。

円ドル相場は現在１１９円10銭となっており、昨日３時半からは20銭前後の円安・ドル高となっています。ユーロ・ドルは1.3493ドルとややドル安傾向です。ダウは68ドル高の1万2552ドルと確り。ＥＣＢは予想通り金利据え置きを決定し、理事会終了後トリシェ相殺は「金融政策は引き続き緩和基調であり、インフレ見通しは上振れリスクの傾向が続く」と発言し、一方で「日本の通貨は経済ファンダメンタルズを反映すべき」と述べており、円に対する評価が低いことを述べています。Ｇ７での円に対する議論があるのかどうか注目となります。議論のあるなしで来週以降の円の行方は大きく左右されそうです。

＊ 2月の米貿易収支：600億ドルの赤字
＊ 米生産者物価指数：総合は＋0.7％・コアは＋0.2％

原油は急上昇し63.85ドル（＋1.84）となっています。ＩＥＡ（国際エネルギー機関）の発表した月報で、第1四半期の消費国の原油在庫の減少幅が過去10年で最低水準となっていることを受けて、供給不安が台頭したかたちに市場が反応しています。また、米国の複数のせ製油所の供給トラブルから、ガソリンが急上昇したことも原油価格を押し上げています。

貴金属は総じて反落しており、原油高やドル安に反応しきれていない状況です。また、ロンドン非鉄相場の本日の反落も、利食い売りを誘ったかたちとなっています。換算は円高もあり、金が15円安、銀4円安、白金5円安、パラジウム5円高となります。

コーン、大豆共に続落症状となっており、産地の気候が気温・雨量ともに平年並みに戻る見通しから、市況を圧迫したようです。本日は東京の納会を注目です。週間輸出検証高は以下のようになっています。

＊米農務省発表の週間純輸出成約高（４月５日までの一週間）
コーン：１３２万５６００トン（事前予想：６０万〜８５万トン）
小　麦：　６９万３３００トン（事前予想：２０万〜４５万トン）
大　豆：　１３万７０００トン（事前予想：２０万〜４０万トン）